Джереми Грэнтем, сооснователь инвестиционной компании GMO и известный тем, что рано распознаёт рыночные «пузыри», заявил, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта (ИИ) приобретает классические признаки рыночного пузыря и с большой вероятностью завершится болезненной коррекцией. Об этом он рассказал в подкасте Bloomberg Merryn Talks Money.
По словам Грэнтема, ИИ действительно может радикально изменить экономику и бизнес, однако финансовые рынки снова повторяют знакомый сценарий: ожидания инвесторов и цены активов ушли далеко вперёд по сравнению с реальным экономическим эффектом технологии. Он напомнил, что похожая ситуация наблюдалась и во время «бума» железных дорог в XIX веке, и в эпоху интернета в конце 1990-х.
Инвестор назвал наиболее надёжным долгосрочным подходом стратегию покупки недооценённых активов. По его мнению, многие популярные на рынке «премии», включая эффект малой капитализации, в конечном счёте сводятся к одному принципу: покупать обесцененные ценные бумаги и продавать подорожавшие.
Грэнтем также отметил, что фондовый рынок США сейчас выглядит переоценённым. Рост поддерживается крупными инвестициями, направленными в ИИ, а также усилением «животных инстинктов» инвесторов, однако чем выше цены сегодня, тем ниже может быть потенциальная доходность в будущем.
При этом он не призывает инвесторов полностью выходить с рынка США. Наиболее привлекательные возможности Грэнтем видит скорее в сегменте венчурных инвестиций и стартапов, чем среди публичных компаний: там реальный потенциал ИИ ещё не успел полностью отразиться в оценках.
Грэнтем подробно изложил эти взгляды в книге The Making of a Permabear: The Perils of Long-Term Investing in a Short-Term World, посвящённой рискам долгосрочных инвестиций в условиях краткосрочного мышления на рынках.
Читайте «Zamin» в Telegram!
