АҚШ Бағалы қағаздар және биржалар комиссиясының (SEC) үшінші тараптарға токенделген акцияларды тіркеуге рұқсат беруі өтімділік пен табыстың бөлшектенуі сияқты жүйелік мәселелерді тудыруы мүмкін. Tiger Research зерттеуіне сәйкес, капиталдың орталықтандырылған биржалардан әртүрлі блокчейн платформаларына таралуы өтімділіктің фрагментациясына әкеледі. Бұл туралы Cointelegraph.com хабарлайды .
Tiger Research директоры Райан Юн дәстүрлі қаржы секторы бұрын бір орталықта жинақталған өтімділіктің бөлініп кетуін елеулі стратегиялық қауіп деп санайтынын атап өтті. Үшінші тараптар бірдей акцияларды әртүрлі блокчейн желілерінде токендеген кезде, NYSE немесе Nasdaq сияқты биржаларда шоғырлануы тиіс сауда көлемі мен тапсырыстар ағыны көптеген алаңдар бойынша шашырап кетеді.
SEC жариялаған «инновациялық ерекшелік» ережесі үшінші тарап биржаларына эмитенттің келісімінсіз токенделген акцияларды листингке енгізуге мүмкіндік береді. Бұл табыстың бөлшектенуіне әкеледі. Токенделген акциялар әртүрлі платформаларда шашыраңқы саудаланғандықтан, жергілікті биржаларға түсуі тиіс қаржылық түсімдер офшорлық аймақтарға ағып кетеді, бұл ұлттық қаржы жүйесінің бәсекеге қабілеттілігіне әсер етеді.
Капитал фрагментациясы басталып та кетті: Hyperliquid орталықтандырылмаған биржасында нақты әлем активтері (RWA) бойынша ашық қызығушылық осы аптада рекордтық 2,6 миллиард USD деңгейіне жетті. FG Nexus өкілі Майя Вуйинович нарықтардың «үзілген хауыздарға» бөлінуі бағаны қадағалаудағы қателіктерге және бағаны тұрақтандыру үшін сатып алушылардың жетіспеушілігі сияқты қауіптерге әкелуі мүмкін екенін ескертеді.
Қазіргі уақытта токенделген акциялар тізбектегі жалпы RWA құнының небәрі 4,4 пайызын құрайды. Алайда, реттеудегі айқындық пен нарыққа қолжетімділіктің кеңеюі арқасында RWA нарығы 2025 жылдан бері 420 пайызға өсті, бұл дәстүрлі қаржы институттары мен реттеушілер үшін жаңа стратегиялық мәселелерді тудыруда.
“Zamin”-ді Telegram-нан оқыңыз!
