Почему курс сума внезапно вырос и как это повлияло на развитие рынка?

Центральный банк Узбекистана провёл международную дискуссию, посвящённую роли плавающего обменного курса в условиях инфляционного таргетирования. Эксперты обсудили зарубежный опыт укрепления доверия к национальной валюте и обеспечения прозрачности финансового рынка.

Заместитель председателя Центробанка Нодирбек Очилов отметил, что курс формируется исключительно рыночными механизмами, а регулятор не устанавливает целевых значений. Участие Центробанка на внутреннем рынке строится на принципе нейтральности, а интервенции осуществляются только в пределах объёма приобретённого монетарного золота.

По словам специалиста, волатильность курса не свидетельствует о нестабильности, а напротив — отражает развитие более гибкого рынка. С начала 2025 года сум укрепился к доллару более чем на 7 процентов благодаря высоким экспортным поступлениям, замедлению роста импорта, иностранным инвестициям и денежных переводам.

Укрепление национальной валюты снизило инфляционное давление, особенно на импортные товары. Инфляция по продовольственным и непродовольственным товарам снизилась до 5,8 процента. Рост доверия к суму привёл к уменьшению долларизации кредитов и депозитов.

Укрепление курса облегчило и внешний долговой груз. Расходы на обслуживание государственных и частных внешних займов заметно сократились, что стало дополнительным преимуществом для экономики.