07:50 / 27.06.2025

Как ослабление доллара США влияет на Узбекистан?

Летом 2025 года на международных финансовых рынках наблюдается неожиданная тенденция — резкое ослабление доллара США по отношению к другим основным валютам. Индекс доллара опустился до самого низкого уровня с 2022 года и в текущем году потерял более 10% своей стоимости. Эта ситуация оказывает определённое влияние на глобальную экономику, особенно на развивающиеся страны, включая Узбекистан.

Причины снижения курса доллара:
▪️Угроза независимости ФРС: Президент США Дональд Трамп открыто критикует председателя ФРС Джерома Пауэлла и рассматривает кандидатов, которые более склонны к снижению процентных ставок.
▪️Ожидание снижения процентных ставок: Участники рынка полагают, что ФРС может понизить ключевую ставку уже в июле, что снижает привлекательность доллара.
▪️Геополитическая нестабильность: На фоне обострения ситуации на Ближнем Востоке доллар теряет статус «безопасной гавани».
▪️Укрепление евро и фунта: Евро превысил отметку $1.17, а фунт торгуется около $1.37, что давит на индекс доллара.

Значение ослабления доллара для Узбекистана:
1. Расширение экспортных возможностей:
Узбекистан выигрывает от роста конкурентоспособности своей продукции (хлопок, золото, сельхозпродукты), оцениваемой в долларах. Ослабление доллара делает экспорт дешевле для покупателей.

2. Снижение затрат на импорт:
Поскольку большая часть импорта оплачивается в долларах, его ослабление может снизить внутренние цены на автомобили, электронику, энергетическое оборудование и другие товары.

3. Снижение давления на валютный курс:
Если слабость доллара сохранится, это может снизить давление на сум. Центральный банк получит пространство для осторожного снижения ставок и управления инфляцией.

4. Смешанные сигналы для инвесторов:
С одной стороны, нестабильность в США вызывает опасения, с другой — растёт интерес к развивающимся рынкам. Это может стать благоприятным фактором для привлечения инвестиций в узбекские проекты и ценные бумаги.

Ослабление доллара может стать поворотной точкой для мировой финансовой системы. Для Узбекистана это создаёт как возможности, так и необходимость внимательно следить за ситуацией. Государственные органы должны действовать взвешенно в отношении валютных резервов, внешнего долга и денежно-кредитной политики.